Hoje · Bitcoin
Bitcoin: um ano após crash de US$ 19 bilhões, riscos de alavancagem persistem
Analistas dizem que ferramentas de monitoramento melhoraram, mas produtos alavancados e apostas concentradas continuam a ditar o preço de curto prazo do bitcoin.
Quase um ano depois de o bitcoin cair de US$ 122.000 para US$ 105.000 em minutos, disparando cerca de US$ 19 bilhões em liquidações, o mercado ainda convive com as mesmas fragilidades estruturais. A queda de 10 de outubro de 2025 pegou traders de surpresa após meses de apostas unilaterais na continuação do ciclo de alta quadrienal.
O interesse em aberto em derivativos estava em máximas históricas e o funding rate sinalizava excesso de confiança. Mark Connors, da Risk Dimensions, afirma que o movimento não veio de dados on-chain, mas de "papel bitcoin" — contratos perpétuos que seguem governando o preço de curto prazo. Um ano depois, a alavancagem não desapareceu; as exchanges mantêm incentivos financeiros para ofertá-la.
Do lado positivo, a visibilidade de order books, funding rates e posicionamento melhorou. Chris Sullivan, da Hyperion Decimus, recomenda evitar alavancagem, acompanhar interest aberto e funding rate, e retirar o bitcoin de corretoras para autocustódia. Connors alerta: "ainda há chance de ter outro 10 de outubro". O ciclo de quatro anos, antes tratado como guia confiável, perdeu poder preditivo diante de forças macroeconômicas e políticas.