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Opções de bitcoin concentram US$ 451 milhões em puts entre US$ 76 mil e US$ 80 mil antes do CPI
Deribit mostra maior exposição de puts nas greves de US$ 76 mil, US$ 78 mil e US$ 80 mil para vencimento de 16 de outubro; volatilidade implícita de 7 dias cai a 32,01% antes do CPI de quarta-feira.
Atualizada em 12/10/2026, 21:09
Dados da Deribit, exchange de opções pertencente à Coinbase, mostram que o vencimento de 16 de outubro carrega aproximadamente 15.502 BTC em opções em aberto, sendo 9.128 BTC em puts e 6.373 BTC em calls. A relação put-call está em 1,43, com cerca de US$ 451 milhões em nocional subjacente concentrado em puts nas greves de US$ 76 mil, US$ 78 mil e US$ 80 mil.
A maior concentração está na greve de US$ 80 mil, com cerca de US$ 188 milhões em nocional. Outros US$ 162 milhões estão em US$ 78 mil e aproximadamente US$ 101 milhões em US$ 76 mil. Juntos, os três níveis representam quase 35% do vencimento de US$ 1,29 bilhão, sinalizando posicionamento de proteção contra queda depois que o bitcoin testou a região de US$ 80 mil na semana passada.
A plataforma Laevitas relata que a volatilidade implícita de 7 dias no at-the-money recuou a 32,01%, ante 34,5% uma semana antes. A curva precifica o CPI de quarta-feira como evento sem grande impacto. Convertendo a volatilidade anualizada para movimento semanal no preço de US$ 83.450, obtém-se intervalo de um desvio-padrão de cerca de 4,4%, ou US$ 3.700, colocando a faixa modelada entre aproximadamente US$ 79.750 e US$ 87.150 — o que engloba a put de US$ 80 mil, mas fica aquém da concentração de calls em US$ 90 mil.
O cálculo de max pain da Deribit aponta US$ 83 mil como nível de liquidação que minimizaria o valor intrínseco agregado. Vencimentos posteriores, como o de 30 de outubro, carregam exposição substancial de calls nas greves de US$ 90 mil, US$ 95 mil e US$ 100 mil, totalizando cerca de US$ 4,54 bilhões em nocional.
O CPI de setembro será divulgado em 14 de outubro às 8h30 ET, seguido por inflação ao produtor e vendas no varejo em 15 de outubro, dois dias antes do vencimento de sexta-feira. Expectativa de mercado aponta inflação anual de 3,7% ante 3,4% em agosto, impulsionada por energia. Laevitas vê alta de juros em outubro como quase precificada fora, com dezembro em torno de 85% de probabilidade.