GSR compromete US$ 100 milhões em novo negócio de vaults onchain com a Turtle

A GSR, firma de trading e formação de mercado em cripto, está comprometer US$ 100 milhões a um novo negócio de crédito onchain chamado Hare, construído em parceria com a plataforma de distribuição de liquidez Turtle. O compromisso, de vários anos, virá em boa parte na forma de linha de crédito, e o capital da GSR entrará nos produtos da Hare como liquidez de referência antes da chegada de investidores externos.

A Hare vai criar e administrar vaults onchain, estrutura em que o investidor deposita ativos em um contrato inteligente e um curador decide como aplicar esse capital em mercados de empréstimo e outras estratégias de rendimento. A empresa começa com dois produtos apoiados pelo protocolo de empréstimo Aave: o Hare USD Earn, que aceita as principais stablecoins em dólar em um único vault, e o Hare Gold Earn, que permite a holders dos produtos de ouro tokenizado da Paxos, PAXG e PAXGy, ganhar rendimento. A Paxos Labs participa do produto de ouro.

O aporte da GSR é capital de implantação, disse Connor Milner, CEO da Hare e ex-diretor sênior do fundo de hedge DeFi Re7 Capital. Em suas palavras, os emissores ganham liquidez desde o primeiro dia e os alocadores veem o capital da própria GSR nos mesmos vaults onde investem.

O tamanho do setor dá contexto ao movimento. Em julho, havia US$ 8,6 bilhões em ativos distribuídos por 788 vaults curados, alcançando 1,4 milhão de endereços, segundo os dados da Vaults.fyi citados pela CoinDesk. Outras empresas seguem o mesmo caminho: a Two Prime lançou um vault de empréstimos em bitcoin sobre a Pareto com US$ 10 milhões de capital próprio, e a Galaxy Digital colocou no ar o Galaxy Curator, plataforma de vaults baseada na Morpho que dá a 2.400 clientes institucionais da Fireblocks acesso a estratégias de rendimento onchain.

A Hare disse que vai focar no lado de crédito da operação, avaliando colateral, contrapartes e como as posições se comportariam em momentos de estresse de mercado. O que existe hoje é o compromisso de capital da GSR; a captação de recursos de terceiros nesses vaults ainda não aconteceu.